Le groupe va filialiser son patrimoine résidentiel et augmenter sa part d'obligataire dans sa dette. Le groupe Gecina, au terme d'une réunion du Conseil d’Administration, a fait part des axes de politique financière du groupe qui portent avant tout sur la maîtrise de l’endettement, ainsi que de sa nouvelle stratégie opérationnelle, visant à la filialisation de son patrimoine immobilier résidentiel.
En premier lieu, la foncière veut limiter son ratio d’endettement à un maximum de 45% et diversifier ses sources de financements. Ses dettes sont majoritairement bancaires (78% au 30 septembre dernier) , alors que le part des obligataires atteint 22% des dettes. Gecina voudrait porter la part des obligataires à 40% sur le moyen terme.
Le groupe a également indiqué mener une politique de gestion active de ses couvertures de dette afin d’en allonger la maturité. « Le Groupe aura ainsi mis en place d’ici fin 2010 1 350 M€ de lignes de couvertures sur une maturité moyenne comprise entre 4 et 9 ans. Sur ces bases, le coût moyen de la dette est attendu à environ 4.1% en 2011 » indique le groupe.
Le groupe a été récemment relevé par Standard & Poor’s à BBB-, et la poursuite des efforts du groupe visent à mener à bien sa stratégie opérationnelle.
« Cette stratégie s’articule autour des pôles démographique et économique. Le pôle économique, qui regroupe l’immobilier de bureaux, la logistique et les hôtels, sera alimenté par les acquisitions et les développements en immobilier tertiaire. Des arbitrages partiels seront progressivement étudiés sur la logistique. De même, la vente des hôtels sera faite dans des conditions optimales, alors que ces actifs délivrent un rendement élevé et une forte visibilité des cash flows à un horizon 8 ans » a expliqué le groupe dans son communiqué.
Au sein du pôle démographique, le groupe prévoit des développements dans les résidences étudiants (280 M€ d’investissements prévus sur 3 ans correspondant à 3 500 logements supplémentaires) et la santé (300 M€ d’investissements ciblés d’ici 2014).
Pour le secteur résidentiel classique, le conseil d’administration de Gecina a approuvé le principe d’une filialisation de son patrimoine immobilier résidentiel. Ce regroupement des actifs immobiliers résidentiels au sein d’une filiale dédiée , dont l'objectif serait de poursuivre sa stratégie de gestion de son patrimoine autour de filiales dédiées par pôle d’activité, devra être soumise à l’approbation définitive de l'assemblée générale de Gecina. Une entrée d'investisseurs minoritaires pourrait être à terme envisagée.
« La politique d’optimisation de ce portefeuille au travers d’arbitrages majoritairement à l’unité se poursuit, dans un contexte de forte hausse des valeurs telle que soulignée par les récentes statistiques publiées par les notaires ».
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