L’atout des taux | Lyon Pôle Immo

L’atout des taux

TRIBUNE de Philippe Taboret, Directeur Général Adjoint de Cafpi. La période immobilière est marquée par le doute des acteurs, les ménages en tête, les entrepreneurs eux-mêmes et jusqu'aux pouvoirs publics. Ils roulent entre deux bords, le pessimisme et l'optimisme, sans bien voir quels facteurs sont à l'œuvre en ce début d'année 2014. Les commentaires sur l'évolution des taux d'intérêt n'échappent pas à cette confusion, alors qu'il s'agit d'un élément déterminant pour prédire la vigueur du marché du logement dans les prochains mois.

La plupart des observateurs partent d'un raisonnement rassurant, mais faux : les taux, après une légère remontée, sont repartis à la baisse restant inférieurs à 3% sur 10 ans et à 4% sur 25 ans, et on n'imagine pas que la tendance s'inverse, en pensant que les Etats et leurs banques centrales auront à cœur de soutenir la croissance.

D’ailleurs, la BCE a, jusqu’à présent, fait une politique très accommodante, qui devra être poursuivie pour faire revenir la croissance. On éloigne ainsi de quelques mois les risques de hausse, sans toutefois les annuler. Dans ce contexte, les taux, certes, restent stables, et ce, malgré que les indicateurs de marché présentent une situation anachronique, et non viable à terme : une croissance mais sans inflation, voire avec une menace de déflation.

Mais il ne faut pas arrêter là l’analyse. C'est oublier le changement de politique monétaire de la FED, qui constatant le redressement de l'économie américaine a décidé de réduire son soutien dès que possible, notamment à la première embellie significative du marché de l'emploi. La remontée des taux longs en France semble par voie de conséquence inéluctable dans quelques semaines.

Dans ce contexte, profiter du levier de resolvabilisation le plus puissant que sont les crédits immobiliers peu chers est opportun et urgent. Ils ont conduit à une baisse de l'effort des accédants en équivalent d'années de revenus nets: au-dessus de 5 ans en 2012, l'indicateur est en ce début de 2014 de 3,77 années. On note également que la négociation avec les établissements prêteurs s'est compliquée ces derniers mois, favorisant les emprunteurs qui recourent aux services d'un courtier tel que Cafpi : en moyenne nous offrons à nos clients des taux de 0,26% meilleurs que ceux auxquels ont droit les ménages qui ont directement affaire aux banques. Notre savoir-faire et notre puissance de feu garantissent même en ce mois de janvier des taux en retrait par rapport à la fin de 2013, de l'ordre de 2,55% sur 10 ans et 2,82% sur 20 ans.

Un second événement est passé sous silence par la plupart des observateurs, alors qu'il a déjà eu un impact marquant sur la distribution du crédit en 2013 et que ses effets vont s'accentuer en 2014: l'entrée en vigueur progressive des critères prudentiels de Bâle III, qui contraignent les établissements financiers à détenir plus de fonds propres pour le même niveau d'encours de crédit. Ces critères visent à sécuriser le système bancaire, et donc les emprunteurs. Pour autant, les prêteurs ont désormais par obligation règlementaire un regard plus strict sur l'équilibre entre leurs ressources et les prêts accordés, et sont enclins à durcir leur lecture des dossiers pour accorder des crédits et allonger les délais d’accord. Là encore, Cafpi a une aptitude à négocier avec ses partenaires bancaires dans une relation de confiance qui atténue largement les conséquences des nouvelles contraintes prudentielles, et son efficacité sera sans nul doute plus appréciée encore en 2014 par les emprunteurs, qu'ils soient primo-accédants, accédants ou investisseurs.

En somme, l'achat immobilier bénéficie ces mois-ci d'une conjonction d'astres favorable, que les familles et les individus qui ont projet d'acquisition doivent mettre à profit. Même si des prédictions professionnelles considèrent qu'un durcissement des conditions de crédit entraînerait en compensation une correction des prix, on sait quel aléa pèse sur cette hypothèse... On sait en tout cas, parce que le passé l'a démontré, que le délai entre une dégradation des taux ou de la distribution et la modération des prix peut être long. Mieux vaut tenir que voir venir: la sagesse populaire s'applique ici parfaitement.

 






Si vous avez apprécié cet article, s'il vous plait, prenez le temps de laisser un commentaire ou de souscrire au flux afin de recevoir les futurs articles directement dans votre lecteur de flux.

Commentaires

Pas encore de commentaire.

Laisser un commentaire

(requis)

(requis)


Nouvelle baisse des taux en février

L’observatoire Crédit Logement/CSA a fait part de son point mensuel sur le crédit immobilier.


Nouvelles baisses des taux de crédit immobilier en mars

C’est le constat dressé en ce début de mois par les baromètres de différents courtiers en crédit immobilier.


Une production de crédits l’habitat de 153 milliards d’euros en 2023

nullHors renégociations, la production a atteint 129,5 milliards d’euros, en nette baisse par rapport à 2022. Selon les intermédiaires en crédit, les taux poursuivent leur repli en février.


Des baisses de taux de crédit immobilier dans toutes les régions

nullC’est ce que confirme Empruntis, qui évoque une « nouvelle dynamique » après une période d’accalmie.


La production de crédit à l’habitat poursuit son repli

La production de crédits à l’habitat hors renégociations a atteint un nouveau plus bas depuis 2014 en novembre. Les taux, eux, sont en baisse en ce début d’année selon les courtiers, ce qui pourrait augurer d’un retour des banques sur ce segment de marché.


2024, année de baisse des taux ?

Plusieurs banques ont fait part de fortes baisses de leurs grilles, selon le courtier Emprunt Direct.


Crédit immobilier : ralentissement de la hausse des taux

Les taux ralentissent en ce début de mois, selon les premiers barèmes reçus en ce début de mois de décembre.


Le taux d’usure passe le cap des 6% sur 20 ans

nullSur 20 ans et plus, pour sa dernière révision mensuelle, le taux maximal a passé cette barre symbolique.


Nouvelle hausse des taux de crédit immobilier

Les taux ont de nouveau augmenté en octobre, selon les baromètres émanant de divers courtiers en crédit immobilier.


Crédit immobilier : les règles d’octroi ne bougent pas

À l’issue de la réunion de ce mardi, le Haut Conseil de stabilité financière (HCSF) n’a pas souhaité faire évoluer ses règles d’octroi de crédit à l’habitat.


Première stabilisation des taux de crédit immobilier

La Banque de France a fait état d’une nouvelle chute de la production de crédit à l’habitat en juillet. Toutefois, selon Emprunt Direct, les banques ont laissé leurs taux inchangés en septembre, après des mois de hausse continue.


Nouvelle hausse du taux d’usure pour septembre

nullLes taux réglementaires, communiqués mensuellement, ont été publiés au Journal officiel du 29 août.


Crédit immobilier : les taux poursuivent leur hausse

null
Les taux ont continué à augmenter en ce mois d’août, selon les courtiers Empruntis et Cafpi. Mais une accalmie semble, selon eux, se dessiner.
» Les taux de crédit immobilier à Lyon et en Auvergne-Rhône-Alpes


La production de crédit à l’habitat reste atone

Dans un contexte de remontée continue des taux, la production de crédit à l’habitat reste à un bas niveau au regard des volumes des dernières années.


Révision mensuelle des taux d’usure : peu d’effet sur le crédit

La révision mensuelle des taux d’usure n’a pas permis le rebond de la production de crédits, souligne dans une note le courtier Vousfinancer.