Nexity : l’impact de la fin du Pinel a pesé au 1er trimestre

Les résultats dévoilés jeudi soir après Bourse laissent entrevoir l’impact négatif de la fin du dispositif d’aide à l’investissement locatif.

Nexity a publié jeudi soir après la clôture de la Bourse de Paris ses résultats, qui ont laissé entrevoir l’impact négatif de la fin du dispositif d’aide à l’investissement locatif Pinel. Le chiffre d’affaires groupe IFRS est ressorti en baisse de 9% à périmètre constant à 590 millions d’euros, avec toutefois des services en hausse de 16%.

Le groupe a constaté une baisse de l’offre commerciale de 9% par rapport à fin 2024 et de 26% par rapport au premier trimestre 2024. Les délais d’écoulement de 6 mois sécurise toutefois «la rotation de l’offre, fruit du recalibrage mené en 2024 et de l’approche sélective dans le développement». Le groupe note la quasi absence de logements achevés invendus avec près de 100 lots.

Les ventes au détail en repli de 23% ont été impactées par la fin du dispositif Pinel fin 2024 mais soutenues par la poursuite de la très bonne dynamique des accédants qui progressent de 23%, après une progression de 48% sur le deuxième semestre 2024.

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Le groupe note «des catalyseurs positifs moyen terme qui se confirment », avec la poursuite de la baisse des taux d’emprunt avec un repli de 22 points de base sur 2025 à 3,09% et de 123 points de base depuis janvier 2024.

Le budget 2025 voté intègre en outre des mesures en faveur du logement et de l’accession à la propriété dont les premiers effets sur nos ventes sont attendus à compter du deuxième trimestre (en vigueur depuis le 1er avril 2025, avec l’extension du PTZ à l’ensemble du territoire (88% de l’offre de Nexity est située en zones tendues et donc déjà éligible au PTZ à fin 2024) et à la maison individuelle (déjà reflétée dans la dynamique commerciale de l’activité de terrains à bâtir avec une hausse de 25% à près de 280 lots sur le premier trimestre 2025).

L’exonération des droits de donation pour l’achat d’un logement neuf, mais aussi une palette d’offres à destination des clients particuliers (offre loyer = crédit, LLI aux particuliers, LMNP …) packagées pour resolvabiliser les accédants et raviver l’intérêt des investisseurs pour le logement neuf, sont des éléments positifs.

Le groupe a enfin rappelé avoir gagné des opérations sur le trimestre, notamment Bayeux dans le Grand Ouest (régénération urbaine d’un ancien site administratif en entrée de ville) et Sierentz dans le Grand Est (création d’une zone d’activités économiques en entrée de ville) « qui illustrent la capacité de développement multiproduits du New Nexity et la pertinence de son ancrage territorial»

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« La performance commerciale du premier trimestre est conforme à nos attentes dans un contexte marqué par une plus grande volatilité. Si les ventes au détail reflètent comme attendu la fin du dispositif Pinel, elles confirment la poursuite de la très forte dynamique des accédants qui progressent de 23% sur le trimestre, une dynamique qui devrait se poursuivre grâce à une offre commerciale recalibrée et donc parfaitement adaptée à la demande et qui bénéficiera, à compter du second trimestre, de deux mesures gouvernementales en faveur du logement, en vigueur depuis le 1er avril 2025 : dézonage du prêt à taux zéro et élargissement du dispositif aux maisons individuelles, et exonération des droits de donation pour un achat dans le neuf. Opérationnelle depuis le 9 janvier, notre nouvelle organisation monte en puissance dans l’ensemble des territoires avec déjà de beaux succès en matière de développement sur le trimestre à l’instar de Bayeux (Grand Ouest) et Sierentz (Grand Est). Axée sur le développement sélectif et la rentabilité, elle va permettre à Nexity, aménageur-promoteur-exploitant au service de la régénération urbaine et des territoires, de garder un temps d’avance et de renouer avec la croissance rentable dès 2025, tout en poursuivant la maitrise de son bilan. »

Véronique Bédague, PDG de Nexity

Ces résultats affectés par la fin du Pinel ont été mal accueillis par le marché. Le titre Nexity perdait 3,08% vendredi à la clôture des marchés à 8,98€ et était stable ce lundi quelques minutes après l’ouverture.

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